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徐光明:苹果现货企业如何运用好期货工具环亚娱乐ag88手机版

来源:http://www.86shipssupply.com 责任编辑:ag环亚娱乐 更新日期:2018-09-15 15:07

  上海复沁企业管理咨询有限公司总经理、财经作家、知名投资人。毕业于同济大学。会计师职称,先后在中国建筑601668股吧)第二工程局有限公司、海南航空600221股吧)股份有限公司、台湾华新丽华股份有限公司、美国中美风险投资集团、上海正地投资集团等公司历任财务管理高层,具有十多年的财务管理经验。上海复沁企业管理咨询有限公司总经理。主要侧重于商品投资、环亚娱乐ag88手机版,财务咨询。

  . 在1810盘面买入、接货,提前锁定收购成本、提前锁定货源。真可谓是现货企业难得的良机,不容错过。

  . 冷库企业,加入买入接货的行列,势在必行。否则的话,对于一些利用率低的冷库而言,下一个产季,经营亏损,是注定了的。

  . 一些亏损的现货商,之所以会出现期货亏损和风险失控的现象,就是因为逆势在做,在为自己制造风险。

  国家领导人多次强调,金融要把为实体经济服务,作为出发点和落脚点。苹果期货上市以来,其对于指导、推动产业升级,为果商、果农提供市场价格信号,为 果商、冷库等现货企业提供避险工具,为各地苹果品牌的塑造和推广,起到了积极的作用。

  苹果期货,为苹果产区带来了新活力,为苹果产业创新发展,提供了新的驱动力。

  与此同时,我们也必须看到,也有一些苹果现货商、冷库等现货企业,由于对苹果期货的理解不深、不透,导致一些行为主体,因执行错误的投资方案、参与了苹果期货、而导致风险增加、出现投资亏损。另外,也有一些行为主体,盲目排斥苹果期货,不闻、不问、不学,使自身市场主体的经营,不能很好的利用期货这个工具,来规避风险。

  2018/2019苹果新产季,总体形势,是产量一下子倒退回10年前,供小于求,处于卖方市场的状态。今年收购季,果农的价格预期普遍很高,果农掌握着定价权,收购商需要竞价进行收购。

  如果现货企业只在苹果下树时进行现货收购,很可能会出现收不到足够货品的情况,或者由于竞价收购的主体太多、万字长文深度分析:产品排行榜的设计和玩法,收购成本居高不下。而如果在1810盘面上接货,则能够规避收不到货品的不确定性风险。按交割规则,每个市场主体,能够在盘面上最多收购100吨,而且交割的质量,又有保证。与现货收购相比,盘面上接货,省去了向果农、代办等报价、竞价、讨价还价等令人苦恼的事情。

  1810合约的交割品,接货后,有一年的销售时间,货品可以储存在冷库里。在这一年时间里,有相当充足的时间,来让市场接受和消化。

  由于今年西北地区减产严重,很大的可能性,今年的1810交割品,主要以山东的交割品为主,山东的货品,处于优产区,在春节这些消费旺季,很受市场欢迎。为什么个人判断1810交割品,会以山东的苹果为主?因为西北地区减产幅度更大,而且西部地区没有分级收购的惯例,所以在西北地区整理交割品、成本会很高,而山东减产幅度相对小于西北地区、且山东有分级收购的惯例。

  从成本角度,1810目前的价格在11000上下,有充分的安全边际。11000元,对应4.5元一斤的一级果,4元一斤的一二级果(不包含任何仓单和交割费用,包含的话,对应的现货收购成本还要低)。可以说,1810目前的价格,具有罕见的投资买入价值。

  目前1810的价格,已经将交割品接货后、市场价值的贴水,给考虑进去了。这个贴水大概在1500元-2000元左右。

  所以,在1810盘面买入、接货,提前锁定收购成本、提前锁定货源。真可谓是现货企业难得的良机,不容错过。

  对于冷库而言,今年有别于往年。往年,苹果充足,冷库以储存果农和客商的苹果为主,库容得到充分利用。

  但是今年,对于冷库企业,库容摆在那里,如果收不到足够的苹果,人员成本、建筑构筑物折旧成本、设备成本,这些固定成本,是可观的,也是逃不掉的成本。如果没有足够的苹果来储存,将使库存资源白白浪费,固定成本还要支出,这是双重损失。

  因此,冷库企业,加入买入接货的行列,势在必行。否则的话,对于一些利用率低的冷库而言,下一个产季,经营亏损,是注定了的。

  冷库企业,有些已经亏损了几年,如果再亏损,岂不是要把流动资金给消耗掉了?

  因为许多现货企业的年贸易量,远远不止100吨。而交割规则限制,一户企业最多只能接100吨。那怎么办?

  现货商、冷库可以提前在盘面上做1901合约买入动作。比如往年收5000吨的,盘面买入500手,防止收购季节现货价格太高。这样提前买入后,就等于提前锁定了苹果下树时、苹果收购的成本。同时,也避免,因为今年减产幅度比较大,收购时,收不到足够的苹果的风险。(如果现货企业贸易量超过500吨,可以继续建仓1905合约,按相同道理,买入避险)

  而到了收购季节的时候,如果只收了2500吨,还有2500吨收不到了(减产原因),可以在盘面上平仓250单子,余下的250单子。这样,现货商手里,期货和现货的苹果总量,还是500吨,虽然现货收购量减产少,但是业务总量,和往年相比,并没有出现萎缩减少。

  对于手头的250手多单怎么办?可以随着现货的销售进度,进行阶段性平仓。比如,11月份,现货商手里的250吨现货,销售了50吨,那么期货上的多单,也平仓50吨。这样,现货商朋友,即使在减产的年份,仍然,能够做到业务量不萎缩,仍然能够赚到苹果在消费季节、不同月份之间的价差。

  在此,需要特别提醒现货商、冷库企业,在没有收到货之前,不要乱逆势做,否则,就违背了现货商规避风险的原则,那就不是规避风险,而是成制造风险了。

  一些亏损的现货商,之所以会出现期货亏损和风险失控的现象,就是因为逆势在做,在为自己制造风险。

  当然,如果有现货企业,经过成本核算,在1810盘面价格过高、远远超过对应的现货交割品制作成本时(目前远远没有),做盘面卖出交割,也是可以的,但是前提必须是盘面大幅升水对应的现货成本。否则,纯属是给企业经营制造风险。

  按照目前调研的产量数据预估,2018/2019新产季,可能有50%左右的现货商和40%左右的冷库,会收不到货,或冷库无货可以存储。如果不运用期货工具避险或接货。接下来的一年,经营只能是雪上加霜。

  上半年,一些果农受灾,部分果农自谋出路,外出打工。接下来,如果现货企业不运用好期货工具,好多接下来也要自谋出路,转行转业了,特别是现货商,大部分会因为资金有限、无法承受一年的待业失业期。这种让人痛心的情景,实在是不愿意看到。

  最后,苹果1810合约,交割准备,已经是进行时了。2018/2019年度的苹果收购季,倒计时了!一个完全有别于以往几年的苹果新时代,在招手。

  苹果现货商、冷库企业,一定要审时度势,解放思想,一定要利用好期货这个工具,一定要规避经营风险,期货、现货两条腿走路,认真规划下一个产季的经营方案。

  现货龙头企业,在苹果产业的发展中,具有引领、导向作用,一定要带头积极拥抱变化,与时俱进。这是龙头企业的光荣使命,不可推卸,因为这是全苹果产业的共同期待!